現物価格と先物価格 〜 3月末

2016年3月末の日経225現物と先物の価格をグラフにしてみた。

具体的には、2016年3月25日（金）、3月28日（月）、3月29日（火）、3月30日（水）、3月31日（木）の一部の価格をグラフにした。
赤線が現物、黒線が先物の価格である。

現物価格（赤線）に注目すると、左から順に2016年3月25日（金）、3月28日（月）、3月29日（火）、3月30日（水）、3月31日（木）の価格である。
グラフを見ると、2016年3月25日（金）、3月28日（月）は現物価格の方が高いが、3月29日（火）からはほぼ同じ価格となっている。

これを図に纏めた。

マイナス金利のため短期金利（例えば無担保コール翌日物金利）はマイナスで、更に配当の分だけ先物理論価格は現物価格より小さくなる。
その差額は権利落ち日にはほぼ解消される。